特斯拉PK丰田:赢了市值,输了品牌特斯拉专题

2020-07-03

【智能汽车网】

从6月10日特斯拉以1,837亿美圆的市值逾越丰田,成为环球市值第一的汽车公司后,丰田与特斯拉之间好像一向在“被较量”,尤其是6月30日美股收盘,特斯拉股价又创新高度,每股1079.81美圆,总市值突破2000亿美圆大关,这相当于1.16个丰田汽车。虽然市值被特斯拉逾越,但在品牌代价这一块,特斯拉还显得稚嫩了很多。

依据日前环球最大流传团体WPP和凯度华透明略(Kantar)宣布的“2020年BrandZ最具代价环球品牌百强榜”来看,汽车品牌唯一丰田、梅赛德斯奔驰和宝马三个汽车团体上榜。

本年丰田以283.9亿美圆的品牌代价排在总榜第48名,而且再度留任汽车品牌第一位,梅赛德斯奔驰以213.5亿美圆排在第56名,宝马以205.2亿美圆排在第61名。而汽车总市值第一的特斯拉以品牌代价同比上涨22%至113.5亿美圆,在汽车榜前十强中离别逾越本田、福特和日产来到第四名,同时也可以看出,特斯拉与丰田之间的差异异常庞大,后者是前者的两倍多。

丰田的上风

品牌代价的算法不像市值那样简朴粗犷,BrandZ的这项品牌估值研讨采用了业内独占的观察要领,将环球380多万消费者的访谈结果与各家公司财务和运营功绩剖析相结合。BrandZ的排名研讨机制综合斟酌品牌的财务表现(依据彭博社的数据)以及依据消费者研讨取得的品牌孝敬值(Brand contribution index)。

简朴来讲,品牌代价的构成可以归结成两个点,一是财务代价,即盘算品牌制作的财务收入;二是品牌孝敬率,也就是贩卖增量和品牌力带来的溢价。所以想晓得特斯拉什么时候在品牌代价这一块凌驾丰田,从上述两点来剖析就一览无余。

从财务代价方面来看,显著特斯拉不敌丰田。

依据丰田财报统计,丰田团体2019财年(2019年4月至2020年3月)贩卖额为299,299亿日元(约合人民币19,724亿元),同比削减1.0%。业务利润为24,428亿日元(约合人民币1,609亿元),同比亦削减1.0%,纯利润为20,761亿日元(约合人民币1,368亿元),比去年同期增添1,933亿日元(约合人民币127亿元),同比增添10.3%。

因为疫情影响,丰田团体本年一季度业务利润下落了28%,降至35.6亿美圆,净利润下落了86%,至5.85亿美圆。同时,丰田估计2020财年贩卖额为240,000亿日元(约合人民币15,817亿元),利润将下滑80%,至5000亿日元(合人民币330亿),为9年来的最低点。

反观特斯拉,2019年其整年营收为245.78亿美圆,高于去年同期214.6亿美圆,整年净吃亏8.62亿美圆,去年同期吃亏9.76亿美圆。本年一季度,特斯拉归母净利润1,600万美圆,去年同期吃亏7.02亿美圆,同比大幅扭亏,而且初次一连三个季度完成红利。

因而可知,特斯拉想要从财务代价版块逾越丰田,现在来讲难度很大。至于贩卖量方面,丰田远比特斯拉高了好几个量级,毕竟丰田是一家已有87年汗青的造车团体,销量每一年稳定在万万辆摆布,而特斯拉作为新兴车企,年销量唯一丰田的零头。不过增量方面,特斯拉的势头却好过丰田。

丰田预估其本年环球汽车销量将下滑到890万辆,创下九年来的新低,这一数据也将突破丰田一连第7年环球销量破万万的结果,在2019财年,丰田的环球销量为1046万辆。比拟丰田动辄上万万辆的销量结果,特斯拉本年50万辆的销量目的则显得异常希少。

不过50万辆的结果关于特斯拉来讲就是创新高,这将直接影响其股价的涨跌。本年一季度,特斯拉生产汽车103,000辆,托付了约88,400辆,较去年同期增进40%。从特斯拉的股票走势图来看,自从一季度销量爆出来以后,其股价一起高涨。毕竟疫情之下,特斯拉的销量不只没有下落,反而突破式增进,这无疑不是给市场及投资人打了一剂愿望之针。

不出不测,近期特斯拉股价还会继承上涨,因其6月销量强劲,开端估计特斯拉二季度可以继承完成红利。

瑞信剖析师Dan Levy在一份报告中展望,特斯拉6月销量异常强劲,第二季度的托付量大概会在9万~10万辆之间,个中约3.1万辆来自中国市场。此前卖方广泛预期是7万辆,买方预期是8万辆,因为此差异,所以才令特斯拉市场的预期显著上升,“我们以为这将对该公司股价发生积极影响。”Levy还示意,与几周前比拟,特斯拉完成季度红利并不是一个激进的主意。

马斯克也对特斯拉的红利表现很有自信心,他近日在一封名为“直到末了几天”的邮件中写道:“完成收支平衡看起来异常紧急。您托付或许制作的每一辆汽车都将有所作为,请尽心尽力,确保成功!”

至于品牌溢价这一点,则是一门玄学,说不清,道不明。不过业内人士以为,在浩瀚汽车品牌中,能撑得起溢价的品牌,多数具有三个共同点:深挚的文化底蕴、优越的市场口碑、以及充足的产物力。从这些方面来看,丰田天然优于特斯拉。

特斯拉的差异

从特斯拉一向高涨的股价来看,就可以晓得其扭亏后对资本市场的影响有何等地猖獗,这一点是别的传统车企包含丰田在内都没法做到的。特斯拉另有一点也是别的车企难以做到的,就是其股价的走高也会影响供应商,用“一人得道鸡犬升天”来描述,除了不好听以外却不测地很抽象。

7月1日,英威腾、奥特佳、模塑科技等特斯拉供应商团体涨停,克来电机、常铝股分、当升科技、银轮股分等涨幅超6%。向特斯拉北美和上海工场供货的旭升股分一年间股价大涨58.3%,特斯拉的底盘供应商拓扑团体则一年股价大涨近80%。

可见傍上特斯拉成为不少企业发家致富的通道。“特斯拉有望再现苹果过去10年的生长里程,动员整条产业链的繁华。”东兴证券在研报中推断。另外,据彭博新能源财经(BNEF)展望,新能源汽车行业有生长到10万亿元量级的市场规模,潜力凌驾智能手机行业。固然,将来只需特斯拉不出大的问题,随着特斯拉干的小弟必定是吃香的喝辣的。

一向以来,特斯拉的结果有目共睹,作为旧天下的颠覆者,以及新天下的开创者,它以一己之力搅得汽车范畴昏天暗地,其疾速地生长与生长无疑不令人羡慕与气愤,但伴随着掌声的同时,特斯拉也负面频出。

尤其是近期议论度较高的特斯拉内部早在2012年就晓得,Model S的电池冷却装配设想不当,大概会形成车辆短路以至起火,但特斯拉管理层为了产量和功绩对上述问题置若罔闻,在得知存在平安隐患后,仍一般托付Model S。

一向以来,环球范围内Model S自燃的消息屡见不鲜。依据特斯拉2012年Q3季度财报显现,该公司共托付了凌驾250辆Model S新车。

不仅如此,在J.D.Power宣布的2020美国质量观察排名中,特斯拉不负众望地拿下了末了一位,质量排名垫底,其百车故障率,远远凌驾其他品牌。数据显现,特斯拉每100辆车就会存在250个问题,这些问题重要集合在制作工艺上,比方油漆缺点、漏洞过大、零部件异响以及文娱体系等。

关于特斯拉的表现,J.D. Power剖析师总结后指出:“数据证实,特斯拉并不善于制作汽车”。虽然特斯拉的星斗大海是做汽车界的苹果,然则假如不转变其粗陋的造车理念以及保证用户用车的平安,那这些问题将成为其复制苹果万亿美圆市值神话的绊脚石。

虽然特斯拉在市值上逾越了丰田,但让丰田博得汽车界品牌代价第一位的中心要素,特斯拉在短期内是没法进修且逾越的。

Staplehurst以为:“丰田所制作的差异化并不一定来自于汽车设想,该公司供应的是卓越的客户眷注和代价。”另外,经由过程供应雄厚的插电式夹杂动力车、研发氢燃料电池车型(比方Mirai)等,丰田能轻易地使人们将其与低排放联络在一起。

所以面临特斯拉的攻势,以丰田为代表的强势传统车企并不是毫无上风可言,它们不仅资金实力雄厚,在硬件方面有很强的手艺积聚,而且多年来构成的奇特客户眷注,更是与特斯拉毁誉参半的口碑构成鲜亮的对照。

文/甘芳利

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